• Норникель (GMKN) последний раз платил дивиденды в 2023, сейчас фокус на снижении долга и экспортной переориентации; при рубле ниже 85 возможен возврат дивидендов.
• Ренессанс (RENI) отменил выплаты 2025, вместо этого проводит бай‑бек до 5 млрд руб.; это поддержит котировки, но инвесторы потеряют «живые» дивиденды.
• ФосАгро (PHOR) отказался от дивидендов за 2025 из‑за отрицательного денежного потока; компания нуждается в девальвации рубля, чтобы вернуть выплаты.
• Газпром (GAZP) последний раз платил дивиденды в 2022; условие 50 % от прибыли при ND/EBITDA ≤ 2,5 выполнено, но компания отложила выплаты ради погашения долга.
Маяк AI полагает, что отказ крупных компаний от дивидендов сигнализирует о повышении…